后农行时代反弹还是反转-【资讯】
国泰君安证券首席经济学家李迅雷认为,由于股指期货等创新型金融工具的推出,在指数中具有重要意义的A股蓝筹股本身具备一定稀缺性,而农行在其中就可能会有部分溢价成分。
以7月29日收盘价计算,目前农业银行流通市值仅有290.75亿元,与其8200亿元的A股总市值相比,明显具有较大的杠杆率。
另外,上市初期基金等机构的建仓配置,是农行股价中期能否走稳以及对指数贡献的又一大关键因素。
不过,虽然迎来“成人礼”,但在上市三个月后50.32亿股网下配售股解禁上市之时,才是真正首次考验农行股价表现的时刻。
猜想二:
新股消化能力常态化
从对市场扩容的恐惧,到“航母级”银行股的顺利发行上市,A股在近期回暖过程中充分显示出对扩容常态化的包容性。东方证券首席经济学家闫伟表示,目前市场中供给的流动性充足,尽管今年上半年的新增信贷仅为4万多亿元,比去年同期减少了2万亿元左右,但这是建立在市场公认去年的货币信贷投放较多的基础上;从需求方面来看,经济增速放缓伴随着流动性需求的减弱,也意味着流动性供给相对充裕。
在农行A股发行后,沪市大盘新股郑煤机(601717)网上、网下发行冻结1100余亿元;创业板新一批3只新股网上、网下发行冻结资金规模达近3000亿元,显示出市场中资金面并未出现紧张局面。
由于近期央行在货币市场公开操作上较为适度,在市场实质上并不差钱的情况下,此次光大银行表示将主动缩减发行规模,也给了市场一定的利好“暗示”。一位业内人士表示,在大银行改制上市接近尾声之际,光大银行缩减IPO发行规模,可以理解为顺应投资者心态的市场化行为。
猜想三:
机构“跑步入场”抄底A股
上周,摩根斯坦利亚洲有限公司董事总经理王庆在上海表示,基于对四季度经济形势的乐观判断,其对A股下半年的表现较为看好。“中国二季度经济数据出炉后,让投资者看到了中国经济软着陆的迹象,而在预期中宏观经济政策延续甚至有所放松的基础上,对中国股市不必过度悲观。”王庆对记者说。
沪深指数一个月内的反弹幅度分别为10.41%和15.47%。对此,记者了解到,不仅外资投行“空翻多”开始看好中国市场,部分国内投资机构也一改上周的犹豫状态“跑步入场”,显示出抄底A股的迹象。
28日刚刚在上海成立的东方证券资产管理公司相关人士对记者表示,本周以来已经在短时间内大幅提高了股票仓位;而多家基金公司也表示,目前市场反弹趋势良好,虽然在连续上涨后风险若隐若现,但在对政策的乐观预期下,依然看好四季度A股表现。
不过虽然如此,也有部分机构研究人士表示,A股阶段性底部的构筑可能仍需时日,在宏观经济与政策面没有出现明显利好之时,中国股市反转向上的趋势性变化仍需等待。
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