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准备金率上调回收流动性2900亿元(新闻)

发布时间:2021-11-26 10:43:07 阅读: 来源:花岗岩厂家

准备金率上调 回收流动性2900亿元

准备金率上调 回收流动性2900亿元 更新时间:2010-1-13 21:04:19   2010年1月12日晚间,中国人民银行突然发布消息称,将从2010年1月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。浦发银行的研究报告认为,此举相当于回收流动性2900 亿元。

这个说法也得到了建设银行研究部赵庆明博士的认同,他在接受经济观察网记者采访时称,由于中小金融机构并不在调整范围内,此次调整存款准备金大约收拢资金在2000亿左右。

浦发银行的研究员李治平、程庆生、李羿及李宪营认为,此次上调存款准备金率意义非常重大,标志数量型货币政策工具的运用力度显著加大;同时差别化更加明显,形成3 档存款准备金率。在经过此次调整后,大型金融机构的存款准备金率为16%,中小型金融机构的存款准备金率为14%,农村信用社的存款准备金率为13.5%。此前存款准备金率的最高比例为2008 年6 月-8 月的17.5%。

从时间点上来看,此次提高准备金率的时机早于市场预期;而且值得注意的一个现象是,上周即1月7日3月央票利率上行4个基点也是在市场意料之外。

而此前,不少投行预期央行调整存款准备金和存贷款利率可能要在2010年的下半年,最早也要在一季度之后。“央行这次调整的确让整个市场吓了一跳。”一位商业银行信贷部人士称。

支持认为货币政策转向的人指出,就在几天前,3月期央票发行利率意外跳升4个基点,这为此次上调存款准备金率提供了铺垫。

浦发银行的报告认为,推动央行提高存款准备金率的直接因素包括三方面:一是出于信贷规模控制的需要,针对2010年1 月的信贷猛增苗头,确保2010 年信贷投放季度平滑的目标实现;二是出于经济基本面的要求;三是出于流动性回收的需要,弥补央票利率上行途中的需求不足问题。

浦发银行认为,从货币政策执行效果来看,有利于管理信贷规模,同时超预期的货币政策对于管理通胀预期将起到正面效果;短期看市场利率体系轴心的上移幅度将高于此前预期,对于大宗商品乃至商品货币而言也是短期利空。

而对经济增长的影响方面,货币政策的提前收缩将导致2010 年的经济增长略微降低;从经济的可持续发展角度看,2010 年通胀温和的可能性更大;结合信贷投放的节奏判断,2010 年经济走势前高后低的预期将在一定程度上被熨平。

有分析人士认为,此次的上调存款金率意味首货币政策的转向,但是赵庆明不赞成“货币政策转向”的说法。他认为,存款准备金上调的确出乎市场预料,但仍在微调的范畴内。

他指出,此次收紧可能主要还是针对大银行1月份放贷冲动。正因此,央行只是提高大型银行的存款准备金,而没有提中小银行。其影响面并没有大家估计的那么大。

而且,2000亿的收放并不能改变市场中宽裕的流动性局面。从宏观层面来看,这几个月每个月新增的外汇占款也差不多是2000多亿,央行只不过是收回了增量而已。

“传统教科书上认为调存款准备金率是一项严厉的货币政策,但是有一个前提就是基础货币的总量保持稳定的情况下。我国外汇占款迅速增加,所以调整存款准备金率的作用就不会有那么大。指向意义可能大大多于实际。”他说。

据相关媒体报道,新年第一周我国新增贷款约6000亿元人民币,明显超出预期。分析人士表示,如果按此速度计算,1月份的信贷总量可能再超万亿。

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