花岗岩厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
花岗岩厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

浑水开咬新东方两日内股价跌去近60

发布时间:2020-07-21 09:57:02 阅读: 来源:花岗岩厂家

美国时间7月17日,新东方因调整VIE结构遭SEC调查,令投资者感到恐慌,大举抛售股票,收盘暴跌34.32%,报14.62美元。

7月18日(北京时间7月19日凌晨),做空机构浑水(Muddy Waters) 刚给予新东方强烈卖出评级。这无疑雪上加霜。

新东方股价在前一日基础上再跌35.02%,报9.2美元。

至此,该股连续两日累计跌幅已达57.32%,市值已缩水至14.7亿美元。

据i美股整理,浑水报告要点如下:

1、新东方撒谎,掩盖特许经营对收入贡献

新东方在上市后收入增长了392%。其中338%来源于店面收入增长(store growth)。新东方自称所有店面都归其所有,但这其实是在撒谎。上个月,新东方CFO称他们没有任何店面是franchising(加盟)的;但实际上,浑水六个月调查发现,所有的店面都是franchising的形式,也就是特许加盟经营,涉及几十个城市;而这特许加盟经营从未向投资者披露过。

新东方2006年上市以来披露的财务信息中都包含加盟收入带来的部分如:

从2006——2011财年收入复合增长率37%,教学中心复合增长率29.1%;

上市以来资本支出约为1.04亿美元;

招生数复合增长率19.5%;

教师复合增长率41%,非教师员工复合增长率39.8%;

净现金余额复合增长率56.8%。

2、新东方利用了这些前期特许经营去让现金看上去更充裕,并由此获得审计方正面评价

根据调查加盟店向新东方支付前期费用和保证金分为以下几种类型(以城市为单位):

a、加盟商向新东方支付三年共计60万——100万人民币商标许可费(每城市),三年后加盟商每年需支付销售收入的5%;

b、加盟商向新东方支付每城市每科目8万人民币的技术培训支持费,可选择科目包括:数学、语文、英语

c、加盟商向新东方支付保证金人民币10万元

新东方利用了这些前期特许经营去让现金看上去更充裕,并由此获得审计方不公正的(正面)评价;由于特许经营产生的营运和人员费用被列入资本支出,其在2011财年涉及的资本性支出金额高达4910万美元。

3、新东方的问题远比一个不稳定的VIE结构严重,它所运营的学校都是国有的,最后不知道如何整合到公司资产里;

4、新东方可能会全部重申其历史业绩,然后审计方宣布辞职。

前端面试汇总

Spark大数据

java后端教程

相关阅读